Обеспеченное долговое обязательство (Collateralized Debt Obligation)

Обеспеченное долговое обязательство (CDO) представляет собой смесь кредитов и активов, которые предлагаются крупным инвестиционным фирмам с большим капиталом.

Что такое обеспеченное долговое обязательство?

Обеспеченные долговые обязательства были впервые введены в финансовый ландшафт США в 1987 году бывшим инвестиционным банком Drexel Burnham Lambert. Однако этот тип деривативов действительно оказался в центре внимания во время мирового финансового кризиса 2008 года.

Collateralized Debt Obligation

По сути, обеспеченные долговые обязательства представляют собой комбинацию многочисленных небольших кредитов, которые объединяются и предлагаются институциональному инвестору. Эти небольшие кредиты могут включать в себя что угодно, от ипотечных кредитов до аренды автомобилей и студенческих кредитов. Идея CDO состоит в том, чтобы объединить ряд кредитов в этот более крупный актив, который затем перепродается более крупной инвестиционной компании. В этом сценарии люди или учреждения, которые изначально выдали ссуды, получают единовременную сумму денег, а новый инвестор получает ссуды и все залоговое обеспечение.

>>  Преимущество первопроходца First-Mover Advantage (FMA)

Залог — это любая форма активов (имущество, автомобиль, товары), которая предоставляется кредитору для того, чтобы заемщик мог взять кредит. В случае обеспеченных долговых обязательств залогом обычно является автомобиль или недвижимость. CDO обычно создаются банками, а затем предлагаются институциональным инвесторам.

Когда банки выбирают сочетание кредитов и активов для CDO, они стремятся создать сбалансированное соотношение между риском и вознаграждением. Существует широкий спектр активов, которые могут быть включены в CDO. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, например, состоят из ипотечных кредитов, в то время как ценные бумаги, обеспеченные активами, состоят из корпоративного и частного долга, лизинга автомобилей и кредитов, а также задолженности по кредитным картам. CDO может включать любой из этих типов кредитов и долговых обязательств.

>>  Что такое Daedalus Wallet

В то время как в период с 2003 по 2007 год CDO считались следующим крупным хитом в сфере институциональных инвестиций, они быстро пришли в упадок с кризисом субстандартного ипотечного кредитования, который поразил США в 2007 году. К сожалению, многие из CDO, которые были проданы в период с 2006 по 2008 год включали ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые, в свою очередь, несли более высокий риск. По мере того, как все больше людей отказывались по своим ипотечным кредитам, многие из этих CDO начали быстро терять свою ценность.

С тех пор, как в США лопнул пузырь на рынке жилья, CDO несколько утратили свое место среди наиболее предпочтительных вариантов инвестиций в производные инструменты. Несмотря на это, банки по-прежнему используют их в гораздо меньших масштабах, чтобы быстрее генерировать ликвидность.

>>  Что такое цензура (Censorship)

Обеспеченные долговые обязательства остаются одними из наиболее рискованных инвестиционных возможностей. Однако их практическая полезность для банков неоспорима. Конечно, инвесторы, которые более склонны к покупкам с большим риском, также привлекают CDO, поскольку потенциальная выгода от них иногда намного превышает риск. CDO также являются отличным способом диверсификации вашего инвестиционного портфеля.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
seismofond.ru
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: