Финансовые платежи — это периодические платежи между трейдерами. Они предназначены для уменьшения несоответствия между ценой на бессрочном рынке и ценой на спотовом рынке.
Что такое финансирование платежей?
Финансовые платежи используются на биржах деривативов криптовалюты для бессрочных контрактов, чтобы приблизить цену сделки к индексной цене базового актива.
Поскольку бессрочный контракт является деривативом, его цена не всегда совпадает с ценой базового актива. Например, во время бычьего рынка цена бессрочного контракта BTC обычно выше, чем цена BTC на спотовом рынке, потому что люди склонны быть более оптимистичными и ожидают, что цена продолжит расти.
Чтобы уменьшить расхождение цен между вечным рынком и рынком спот, биржи деривативов используют механизм, называемый «платежами финансирования». Платежи по финансированию осуществляются автоматически через фиксированные промежутки времени (например, каждый час или каждые 8 часов), когда трейдеры на более популярной стороне (длинная сторона во время бычьего рынка) платят менее популярной стороне (короткая сторона). сторону во время бычьего рынка). Делая это, люди получают стимул открывать позицию на менее популярной стороне, тем самым приближая цену к спотовой цене.
Он отличается от одной торговой площадки к другой, но обычно платежи по финансированию рассчитываются путем умножения условной стоимости позиции трейдера на ставку, отражающую расхождение цен в заданном интервале (1 час или 8 часов). Эта ставка также известна как «ставка финансирования». Чем больше ценовое расхождение в данном интервале, тем выше будет ставка финансирования. Эти ставки являются положительными, когда цена контракта выше спотовой цены, и в этом случае держатели коротких позиций получают платежи за финансирование от держателей длинных позиций. Когда ставки отрицательные, держатели длинных позиций получают финансирование от держателей коротких позиций.
Ставка финансирования фактически подразумевает стоимость капитала и крутизну фьючерсной кривой и указывает на настроения трейдеров на данной бирже. Это не проценты и не плата, которую трейдеры платят за удержание позиции. Ставки могут свободно варьироваться в зависимости от рыночных условий. Некоторые биржи устанавливают ограничения, чтобы трейдеры не сталкивались с экстремальными ставками.